عقود الخيارات او ما يسمى بالاوبشن , تعرف بأنها عقود تمنح الحق في الشراء أو البيع لسهم ما بسعر محدد في أي وقت قبل التاريخ المُتفق عليه او ما يسمى بـ ( بتاريخ التنفيذ )، إلا أنها غير ملزمه لك بدفع كامل مبلغ الصفقه الا في حال وصل السهم للسعر المحدد و من ميزات عقود الخيارات ان الربح متاح في كلا اتجاهات السوق , سواء صاعد او هابط ..

ولذلك هناك نوعين من العقود هما :

• خيار الشراء Call Option
• خيار البيع Put Option

خيار الشراء Call Option :

بمعنى , ان يكون عندك الرغبه في شراء 100 سهم في شركة ابل , لان السهم يتداول عند 150 دولار حالياً, وترى حسب تحليلك ان السهم متجه الى سعر 180 خلال شهرين

ولكون التحليل مبني على احتمالات , وان الاسواق معرضه للأخبار و الاحداث في اي وقت , فأنك لست مضطرا ان تدفع قيمة الــ 100 سهم كامله , كل ما عليك هو دفع عربون لتحجز لنفسك 100 سهم ..

اذا ما هي خياراتك في حال رغبة بدفع هذا العربون ؟

اولا : سيكون لديك الحريه بأختيار السعر الذي ترغبه بتملك السهم فيه , سواء اقل من 150 او اعلى منها , وكل ما كان اعلى منها قلة قيمة العربون وكل ما كان اقل منها ارتفع قيمة العربون الذي ستدفعه ..

ثانيا : سيكون امامك مهله لاكمال بقيةالمبلغ , في نهاية المهله اذا لم يصل السهم الى 180 دولار فأنك ستفقد عربونك , واذا وصل السهم لسعر 180 قبل نهاية المهله , فعليك اكمال المبلع و تنفيذ عملية الشراء , لذلك مهم ان تختار الوقت الاقرب لتحقيق سعر 180 دولار ..

ثالثا : كل ما اتجه السهم الى سعر 180 دولار ستجد من يعطيك مبلغ اكثر مما دفعته لتعطيه خيار الشراء للـ 100 سهم , وكل ما كان الوقت المتبقي من المهله اطول والسهم يقترب من 180 دولار , كل ما زادت العروض عليك و ارتفع ربحك مقابل بيع هذا الخيار ..

رابعاً : اذا وصل السهم الى سعر 180 دولار او تجاوزه, ولم تغريك عروض شراء خيارك , ولديك الرغبة بتملك السهم , فأنت مجبر ان تنفذ الشراء ..

مهم ان تفهم عدة امور :

1- كل ما تأخر السهم بالصعود الى 180 دولار , كل ما قلة قيمة الخيار و بدأ يخسر من قيمته .
2- لابد ان يكون سعر السهم عند نهاية المهله عند 180 دولار او اعلى , وإلا ستخسر عربونك كاملا وان كان اقل من 180 دولار بسنت واحد ( 179.99$).
3- اذا كنت ترغب بتملك السهم , فكان الافضل ان تشتري خيار بسعر اقل من 180دولار , كسعر 160دولار مثلا , لهدف تملك السهم بسعر 160 و بيعه عند 180 وتكون بذلك ربحت 20 دولار بكل سهم وهذا الهدف الاساسي من عقود الخيارات.

و يعتبر خيار البيع Put Option العكس تماما من خيار الشراء Call Option ..

السؤال البديهي الان , من يستفيد من خسارتك لعقدك , او من سيكون الخاسر بالاتجاه الاخر ان وصل السهم لسعر 180 دولار او اعلى ؟

هناك ما يسمى بمصدر العقود , وهو شخص يملك 100 سهم واعلى من سهم ابل و هو خصمك في عملية تداول العقود , و الهدف من تصديره للعقد هو عدم وصول السهم الى سعر 180 دولار في نهاية المهله ليأخذ عربونك دون ان يخسر اسهمه..
ولكن هو ايضا سيكون له عدة حالات , وهي :

1- عند وصل السهم الى 180 دولار في نهاية المهله, فهو ملزم على بيعك السهم ولن يخسر شي ان كان متوسط تملكه للسهم كان اقل من 180 دولار .

2- عند وصول السهم الى سعر 190 دولار مثلا , فهو ملزم على بيعك بسعر 180 دولار وبذلك يفوت على نفسه ربح 10 دولار بالسهم .

3- عند نهاية المهله وكان السهم اقل من 180 دولار , سيأخذ عربونك دون ان يخسر اسهمه .

لذلك , تخيل ان تكون انت من يتحكم بالسهم و انت من يصدر العقود ايضاً, بالتأكيد ستبني ثروة ..!!

ولعلمك , كل ما زاد تذبذب السهم كل ما كانت العقود متذبذبه و ذات ربح عالي ايضا ً, ولتكون على معرفه تامه بما يناسبك من عقود , عليك ان تطلع على قياسات محدده لتعرف على تذبذب العقد و مدى ربحيته , وذلك من خلال ما يسمى بـ اليونانيات ..

تعتبر اليونانيات ( Greeks ), وهي حسابات تقيس مدى حركة العقود بناء على حركة السهم( لذلك ذكرنا بأن تذبذب السهم مهم لمتداول العقود ) وهي اربع قياسات :

• Delta :
  أهم اليونانيات وهى مقدار التغير فى سعر عقد الأوبشن لكل تحرك بمقدار دولار واحد , بمعنى لو كانت تساوي نصف دولار فأن العقد سيرتفع نصف دولار كل ما ارتفع السهم دولار واحد ..
  وبعض المحللين يراها كنسبة مئوية لامكانية تحقيق السعر المستهدف وهو سعر 180 دولار في مثالنا السابق .

• Theta
  هي مقدار التغير فى سعر عقد الأوبشن لكل يوم يمر حتى تاريخ نهاية المهله , تعتبر خطر على العقد و يجب النظر لها قبل الشراء .

• Gamma
  هي مقدار الزيادة على الـ Delta كل ما ارتفع السهم دولار واحد , بمعنى تضاف على قيمة Delta .

• Rho
  هى معدل التغير فى سعر الأوبشن لكل تغير فى سعر الفائدة, وهو قياس نادرا ما ينظر له من متداولي الاوبشن ..

بذلك نستنتج :

عليك اختيار العقد صاحب الـ Delta و Gamma العاليه و Theta منخفضه عند الشراء ..

امور مهمه يجب ان تفهمها عن العقود :

• كل ما كانت المهله اطول , كان سعر العقد اعلى .
• كل ما كان السعر المستهدف اقل من سعر السهم بالسوق , كان سعر العقد اكثر اماناً و اعلى سعراً والعكس صحيح .
• عمولة الوسيط تضاف على متوسط الشراء , لذلك يظهر سعر شرائك اعلى بسنتات من السعر الذي تم الشراء فيه .
• اذا كان سعر السهم اعلى من المستهدف في نهاية المهله , تأكد من ان وسيطك قد لا ينفذ الياً و يلزم بأجراء التنفيذ .
• كل بداية اسبوع يسعر المتداولين المهله , لذلك من الافضل الا يكون دخولك يوم الجمعة اذا انت مضارب .

تعتبر عقود الخيارات احيانا ادوات تحوط بالاضافه الى عمليات تصديها, و لذلك يلجأ كبار المتدالين لذين يملكون كميات كبيرة في سهم ما الى شراء عقود خيارات بوت, لتكون صفقات رابحه في حال هبوط السوق لتعويض الخسارة من قيمة السهم ..

العقود العالمية نوعين :

1- عقود الخيارات الأوروبية : وهي عقودلا يمكن تداولهاإلا في نهاية المهله.

2- عقود الخيارات الأمريكية : وهي عقود يمكن تداولها طوال فترة المهله .